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无论是从外部还是从内部看，下半年CPI出现异常波动的可能性较为小。即便某些商品价格经常出现一定程度的出现异常波动，CPI总体上很有可能维持较为稳定的态势。

当前，我国经济生活中的引人注目问题不是通货膨胀，而是如何逃跑当前CPI与PPI不利的窗口，减缓前进最重要领域和关键环节的改革今年以来，宏观经济运行中一个有一点注目的现象是大宗商品和上游资源原材料产品价格上涨显著。很多人在注目，大宗商品价格上涨否不会传导到消费终端，从而引起通货膨胀，增大经济形势的复杂性。融合各方面情况综合辨别，我国可能会面对一定的通胀压力，但掌控在2017年《政府工作报告》明确提出的3%左右CPI快速增长目标，是有可能构建的。

在造成CPI变动的因素中，PPI是一个十分最重要的因素，但不是必定的因素。比如，我国PPI持续了54个月的负增长，但同期CPI依然维持了于是以快速增长。从2016年9月份，PPI安乐乡以来，早已持续下跌了12个月。

但这个期间，CPI依然维持比较平稳的态势，CPI在年初超过2.5%的高位后回升，并且在1.5%左右持续了一个季度。这背后的机理是，PPI是引起CPI下跌的诱因之一，但并不必定引起CPI的下跌。我国当前正处于转型升级的关键时期，体制变革和机制创意的因素、产业升级和创意的因素等，都会对传统的PPI传导CPI的路径带给最重要的影响，甚至有可能会带给新的表现形式。目前，短期内CPI维持稳定的总体条件是不具备的。

从外部看，在CPI主要影响因素中，货币因素的权重较为大。我国实行务实货币政策有数较为长时间，2015年、2016年M2增长速度分别为13.3%和11.3%。2017年7月份，M2同比快速增长9.2％，增长速度同比回升1.0个百分点，增长速度倒数7个月经常出现暴跌。在务实的货币政策导向下，CPI较慢下跌的概率并不大。

从CPI自身包含看，食品和石油价格波动的影响比其他因素影响要大一些。然而，从近期看，食品价格维持了比较的平稳，2017年1月份至7月份，食品价格快速增长-1.9%。今年夏粮再行获得收成，比2016年快速增长0.9%，所以粮食价格出现异常波动特别是在是大幅度下跌的可能性并不大。

从油价看，由于我国石油外贸依存度较高，国际油价波动对我国油价影响较小，目前国际油价强大消息传递的可能性并不大，对我国CPI的传导影响也较小。所以说道，无论是从外部还是从内部看，下半年CPI出现异常波动的可能性较为小。

即便某些商品价格经常出现一定程度的出现异常波动，CPI总体上很有可能维持较为稳定的态势。当前，经济生活面对的主要问题，不是通货膨胀的压力，而是如何利用不利的价格形势，减缓前进深层次的改革。过去几年，我国CPI和PPI经常出现凌空，客观上造成生产末端压力极大。

PPI对CPI的影响因素并不大，并不是一个好现象。这体现了价格传导机制中不存在某些肠梗阻。在相当大程度上也是造成供给外侧结构性对立的最重要原因之一。

从这个看作，当前我国经济生活中的引人注目问题不是通货膨胀，而是如何逃跑当前CPI与PPI不利的窗口，减缓前进最重要领域和关键环节的改革。比如，减缓国有企业混合所有制改革，前进最重要生产要素价格改革，不断扩大市场对外开放的范围，以此构成有效地的价格构成机制。

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